文/樊哲旭
昨日（10月31日），特區政府在「金融科技周2022」開幕儀式上，發表了有關虛擬資產在港發展的政策宣言，闡明政府為在香港發展具活力的虛擬資產行業和生態系統而訂定的政策立場和方針。有評論認為，香港將成為區內的「數字資產中心」。
財經事務及庫務局（財庫局）在《有關香港虛擬資產發展的政策宣言》中指出，香港是國際金融中心，對全球從事虛擬資產業務的創新人員抱持開放和兼容的態度，且虛擬資產在市場上已變得不可或缺。而正因此，政府正與金融監管機構締造便利的環境，促進香港虛擬資產行業得以可持續和負責任地發展，財庫局將會在法律和監管制度上配合，以提供便利的環境。
財庫局同時表示，DLT和Web 3.0有潛力成為金融和商貿未來發展的趨勢，只要得到妥善監管，這些技術將能夠提升效率和透明度，從而減少甚至解決目前在結算和支付等方面出現的問題。
什麽是Web 3.0？
Web 3.0（Web3）是指第三代互聯網，意思是由DLT（分布式賬本技術）支援，基於區塊鏈的去中心化的網絡世界，這也將是驅動元宇宙的基礎建設技術。
在Web 3.0的世界裏，所有權及掌控權均是去中心化，建設者和用戶都可持有NFT等代幣而享有特定網絡服務。Web 3.0能否在可見將來成為主流，仍是未知之數。但全球區塊鏈技術熱潮帶動下，Web 3.0已不再是紙上談兵的理論或流行用語，而是顛覆網絡世界的科技革命。
香港從來都是全球「幣圈」最大樞紐
香港向來都被視為全球「幣圈」最大樞紐之一，和硅谷、紐約相比，也是有過之而無不及。以「薯條哥」Sam Bankman Fried創辦的FTX為首，全球至少有50家國際知名的加密貨幣企業曾經以香港為總部或營運基地，包括Crypto.com、Bitfinex、Bit-Z、OKCoin、火幣網等，幾乎囊括全球十大加密貨幣交易所半數名字。之所以能成為「幣圈」樞紐，主要原因無非還是：稅務優勢、靠近中國內地的地理優勢以及監管相對寬鬆。這跟香港作為傳統金融中心的優勢大同小異。
香港將加強虛擬資產監管
虛擬資產監管新舉措主要有三點：第一，擬引入虛擬資產交易所買賣基金（ETF）。證監會將容許有關ETF在港上市，初期料只允許在芝加哥商品交易所買賣的比特幣（Bitcoin）期貨和以太幣（Ether）期貨。第二、將放寬證券型代幣發行（STO）至散戶交易。證監會指現已準備就緒，若制訂好適當的保障措施，便會調整監管對策，並允許散戶參與相關投資。第三則是將就新的虛擬資產服務提供者制度展開諮詢。根據目前正處於立法階段的《打擊洗錢修訂條例草案》，在港提供服務的中央虛擬資產交易所必須領有證監會牌照。待該草案獲得通過後，證監會將就有關規定的細節諮詢公眾意見。另外，證監會亦擬就是否放寬「只限專業投資者」這項規定諮詢公眾意見，料稍後才就有關建議定稿。
政策將和內地形成對比
香港正在採取措施將加密資產散戶交易合法化，而這一轉變與中國內地打擊此類交易形成了鮮明對比。
從2013年開始，內地就不斷強化對虛擬貨幣領域的監管力度。2021年9月，10部門聯合出台了對虛擬貨幣相關業務的「全面禁令」，監管強度達到頂峰。內地的《中國金融穩定報告（2021）》指出，「虛擬貨幣交易領域的整治工作基本完成，已轉入常態化監管」。
因此，內地過去一直嚴厲打擊加密貨幣平台，相關交易被認為是「非法交易」。而之所以加密貨幣被詬病，是因為其有可能會對中央銀行的功能造成潛在威脅，有可能挑戰基於國家主權信用的法幣制度；而虛擬貨幣的匿名性和跨境性致使監管與追蹤困難，容易被腐敗、洗錢、恐怖主義融資、集資詐騙等犯罪行為利用；同時區塊鏈的「去中心化」特徵與金融監管體系的「中心化」格局截然對立，監管難以通過傳統金融中介作為「抓手」控制風險，另外，很多人也看中虛擬貨幣市場投機性強，但卻忘記其造成的波動較大，可能會波及金融穩定與社會穩定。
世界各國對虛擬資產監管態度如何？
從目前情況來看，亞洲國家對於加密市場的監管高壓偏好尚未扭轉，歐洲國家相對開明，美洲目前整體態度則多為觀望。
以亞洲為例，目前，除中國內地之外，亞洲大多數國家都有了相對清晰的監管框架。單在亞洲範圍內，就有東京、新加坡、首爾、曼谷、胡志明等城市都相繼宣布要打造加密金融中心和虛擬資產中心。
而同樣作為區內虛擬資產中心樞紐的新加坡，當地金管局卻指無意放寬虛擬貨幣監管與其他地區競爭，更表明最重要是控制風險，避免散戶蒙受損失，那些主要面對零售客戶的虛擬貨幣公司也將會搬至其他地方。
監管對散戶參與虛擬資產的取態放寬
由於加密貨幣的高度投機性及波動太大，過去，在香港只允許擁有至少100萬美元（約780港元）流動資產的專業投資者，進行加密資產交易，目的是保障一般散戶投資者的利益。現在本港計劃將虛擬貨幣零售交易合法化，亦即容許散戶在持牌平台買賣。一旦這個政策落實，將是香港政府對加密貨幣交易平台的取態出現180度轉變。
財政司司長陳茂波表示，政策宣言是向全球市場清晰表達對於虛擬資產的政策立場，表明香港與全球虛擬資產業界一同探索金融創新的承擔和決心。政府已做好準備迎接金融和商貿的未來發展，並支持虛擬資產背後的技術發展和社會及經濟效益。政府同時表示，歡迎金融科技、虛擬資產社群和人才匯聚香港，在清晰、靈活和便利的監管環境下以迎接由全球虛擬資產急速發展所帶來的金融創新和科技發展，發揮香港的金融創新潛力。
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