文/上江南
擁有167年歷史的瑞士信貸銀行（以下簡稱瑞信），是全球最大的金融機構之一，業務遍及全球，因此被歸類到「全球系統重要銀行」。瑞士蘇黎世時間3月15日，瑞信「爆雷」的消息引爆全球，股價一度暴跌30%，市值跌破70億瑞郎（約595億港元），這是繼美國矽谷銀行、簽名銀行破產倒閉後的又一顆重量級「核彈」，由於瑞信的規模和「江湖地位」比矽谷銀行、簽名銀行高太多，資產規模約5300億瑞郎（約4.5萬億港元），而且是歐洲重要的銀行之一，也是瑞士第二大銀行。所以瑞信「倒閉」的消息引起了各國政府的密切關注和跟進。
瑞士以金融業立國，銀行業資產規模是瑞士GDP的5倍，因此瑞信「爆雷」是否會導致世界金融危機？是否會讓其富豪客戶的錢提不出來？是否會成為2008年以後的「雷曼第二」？這些問號一直在各國金融圈上空盤旋。
歐洲央行加息50個基點 批美國「兜底」破壞共識
歐洲央行行長拉加德3月16日宣布，繼續將三大主要利率上調50個基點，目前3月歐洲央行主要再融資利率、存款機制利率與邊際貸款利率分別是3.5%、3%、3.75%，表明歐洲央行抗擊通脹的決心非常堅定，可以保證通貨膨脹能回歸到2%的目標。
華爾街大行都在呼籲美聯儲暫時不要加息，甚至要盡快開啟減息通道，以挽救因連續暴力加息導致如美國矽谷銀行、簽名銀行破產，其後還有數十家中小銀行可能破產倒閉的事情發生。歐洲央行堅定加息，似乎讓人摸不着頭腦，有挑戰華爾街的意味。
歐洲監管機構批評美國挽救矽谷銀行是無能的表現，為矽谷銀行進行兜底，打破了雙方一直堅守的最高25萬美元（196萬港元）存款擔保機制。
歐洲憤怒的原因是，2008年，美國投資銀行雷曼兄弟倒閉引爆世界金融危機後，美國和歐洲的監管當局經常在國際清算銀行巴賽爾總部開會，議定出了一個能在銀行倒閉後避免蔓延導致金融危機的制度。美國本次兜底矽谷銀行，等於撕毀了雙方共識，進而讓歐洲人認為，當美國銀行出現問題，美國可以不遵守雙方商定的解決方案，金融霸權暴露無遺，歐洲金融當局對美國同行多了一分擔心和疑慮。
筆者認為英國本次處理矽谷銀行的手法值得讚賞，沒有採取美國那種無限量的存款保證，而是協調滙豐銀行以1英鎊收購了矽谷銀行英國分行，避免了擠提危機。
筆者曾經在點新聞發表過《破產的矽谷銀行可以取錢 美國排雷成功了嗎？》的文章，闡述了矽谷銀行及其他中小銀行的問題在於美國連續暴力加息導致銀行成本收益倒掛進而嚴重虧損，矽谷銀行出售210億美元（約1648億港元）資產（國債），虧損18億美元（約141億港元）的資本市場公告，客戶知道消息後集中提款與股票暴跌等點燃了破產的導火索。美國用加息來壓低通脹，無可厚非，但美國當局更應該思考：如果沒有俄烏戰爭以及對中國、俄羅斯在內多國的制裁，通貨膨脹會那麼高嗎？通貨膨脹定在2%是否已經過時，可否提高到4%甚至更高些？
歐洲央行加息，是在瑞信「爆雷」以後發生的，歐洲央行和瑞士央行對瑞士信貸可以渡過此劫已經心中有底了嗎？瑞信繼續暴跌，是否可以讓瑞士央行和歐洲央行再次盤點下，危機是否真的不會蔓延到整個歐洲銀行，甚至引發世界金融危機？
肥咖條款及無理扣押私人資產 終結瑞士金融繁榮
瑞士曾是歷史上最悠久的中立國，在1815年的維也納會議後，從未捲入過國際戰爭，2002年才加入聯合國，人均GDP為96390美元（約75萬港元），世界排名第二（數據來源IMF 4/2022）。瑞士永久中立國的地位和戰爭從未波及到的光榮歷史，讓世界上很多富豪、家族信託等將錢、古董、文物等都存在了瑞士，因此成就了瑞士以金融業立國。瑞士銀行對客戶信息保密性最高，只有客戶本人或授權人到場才可以查閱信息及進行資金安排，直到2008年美國出台了肥咖條款。
2008年金融危機後，美國提出了8000億美元（6.28萬億港元）的拯救經濟方案，經濟未見好轉，稅收增長緩慢，為此美國將眼光轉到了海外美國富人的身上，追查富人海外資產，希望通過全球統一徵稅來增加稅收，在很多國家發起了一場場追查海外美國富人資產稅收的行動（被稱為「外國稅收賬戶遵從法」，簡稱為FATCA，音譯為肥咖條款），2010年開始實施。
美國政府2008年起訴瑞士銀行（UBS）的私人銀行協助私人避稅，成功取得了美國富人在瑞士銀行的名單，讓名單上的富人，補交稅金逾40億美元（314億港元），瑞士銀行和美國政府妥協，支付了7.8億美元（約61億港元）的罰款，交出名單。這就是美國破掉瑞士永久中立國的開始。2013年6月，美國財政部與瑞士簽訂跨政府協定，向美國稅務局提供美國人在瑞士所有銀行擁有的賬戶資料，以落實美國肥咖條款。到目前為止，美國人如果想在海外國家銀行開賬戶，程序非常複雜。
2022年，俄烏戰爭爆發後，瑞士跟隨美國扣押了俄羅斯政府和俄羅斯人的資產，這是繼肥咖條款對瑞士金融業進行打擊後，瑞士政府自己摧毀永久中立國信譽的一步臭棋，直接導致了2002年瑞士央行虧損1320億瑞郎（約1.1萬億港元），創下了瑞士百年以來最大的虧損。
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