【點新聞報道】據彭博消息,阿里巴巴考慮發行50億美元可轉換債券,資助股票回購及增長,最早本周發債。其後,阿里巴巴(09988)股價下挫,失守80元關口。
無獨有偶,早前京東宣布擬發行總規模達17.5億美元可轉債,京東股價亦連續多日下挫。有分析機構預計,美團、騰訊、網易和拼多多均可能跟進發可轉債發行。
魏晟旻指,在現在的情況下,由於境外的美元債成本遠高於以往,而二級市場的股票估值相對較低,因此發行CB成為一些公司可選的融資工具。
可轉債(Convertible Bonds)作為一種融資工具,分為可以降低公司債權融資成本的CB,其票息率比債券的票息率低,且一般有可換股的條款。另一種CB的投資者,最終還是會轉換成公司股權,相當於公司在目前股價進行配股。考慮到這類CB存在高位配股,造成股權稀釋的情況,可能給公司現有股權帶來一定壓力。
至於CB發行是否帶來真實的壓力,資深財經分析師魏晟旻強調,這還是要綜合考慮CB的條款、期限、定價等因素。如果CB的持有者有很大可能將其持有的CB轉換成股權、股票,並在二級市場套利,當然會影響股價。
但是,魏晟旻指,如果發行的CB只佔現有流通股權較小比例,相信也只會造成短期影響。中長期還是要看募集的資金的用途是否給公司帶來更多的好處,如是否提升公司利潤、降低公司融資成本等。而如果因條款等問題,投資者未選擇轉股,則不會改變公司融資結構。
(記者:楊楚依/ 剪輯:王一/ 製片:梁濤)
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