牛氣沖天｜環球資金湧港　恒指昨飆1310點

內地A股長假休市，環球資金集中流入港股掃貨。恒指復市首日大升1310點，以點數計為2022年3月以來最勁，恒指衝上22443點收盤，再創20個月新高。儘管港股通因假期暫停，但港股交投持續熾熱，全日買賣金額錄得4340億元，為歷來第三高，反映投資者情緒高漲。證券分析師認為，資金動力源源不斷，有助估值持續修復，短期需要留意A股下周復市行情，中長線恒指年底前有望升至24000點。

內地「組合拳」政策逐步落地，包括減息、降準、寬住宅限購，為支持經濟發展注入強大動力。投資者信心持續轉強，A股上月大升17%，最後一個交易日成交更達2.6萬億元人民幣，吸引全球投資者目光。同時間，外圍風頭火勢，中東地緣持續緊張，而美國碼頭工潮未見緩和跡象，市場充滿不明朗因素，加速資金由西向東移。

501股創新高 27股升逾倍

內地股市國慶黃金周休市，國際投資者要加倉中資股份，港股成為唯一選擇。以往內地休市，港股普遍成交弱及欠方向，今次卻罕見錄得大成交兼大升市。在欠缺北水下，港股成交仍然非常暢旺，買賣金額超過4300億元。外資搶貨，全日有1670隻股份報升，501隻股份創52周高位，有27隻股份股價升幅超過一倍，其間中國金融投資管理（00605）股價升730%，反映投資者入市情緒異常亢奮。

基金要貨不要錢，推動恒指大升1310點或6.2%，是2022年3月17日以來最大單日點數升市，收報22443點，刷新2023年1月份高位。科技指數升405點或8.5%，收報5157點。興業證券全球首席策略分析師張憶東表示，外資是近期推動港股大漲的主要力量，他們正從空倉平倉，轉向積極建立好倉位。然而，經歷9月底逼空式反彈後，今年內地股市及港股漲幅已領先全球市場。10月份在上漲過程中，或遭遇美國大選、歐美股市震盪等擾動，可能出現短期獲利盤回吐。

張憶東表示，投資者中短期應該放棄熊市思維，堅定多頭思維。10月份市況震盪更多是蓄勢，震盪是為了尋找到更具持續性、更具反轉性的主線機會。中期行情空間和時間暫不設限，因為資金動力仍源源不斷。今輪行情的估值等多方面的修復，至少應該接近2023年1月的水平，現時恒指市盈率（TTM）較2023年1月高點仍有10%左右距離。

建銀國際稱，在過去周末內地一線城市房地產限購政策繼續加碼放寬，同時投資者FOMO（錯失恐懼症）情緒高漲，預計短期內港股將繼續上漲，恒指上升軌落在22500點附近，但波動性也會隨之擴大。建銀國際相信，後續寬鬆貨幣政策空間較為有限，接下來行情是否持續的焦點，應放在財政政策如何接力，擴張性政策或必不可少。中長期看，市場的高度終將取決於政策落地效果，及內地經濟增長預期。

恒指年內或見二萬四點

嘉實基金價值風格投資總監張金濤稱，從全球市場估值吸引力和資金再平衡角度，A股和港股優質資產已經具備配置優勢，中國互聯網龍頭估值在全球偏低位置，若外資回流，可能更傾向買入這類有一定成長性、競爭格局較好的優質資產。

光大證券國際證券策略師伍禮賢表示，中長線而言，港股目前估值不算過高，而年底前內地或有更多政策出台，對股市帶來支持作用，恒指年底前或升到23000點至24000點水平。