文/王妮娜
美國勞工部昨日（10月4日）公布的美國9月新增非農就業人數顯示，9月份美國非農就業人數增加25.4萬，大幅超過此前市場預測新增15萬就業人數的預期。美國經濟有望軟着陸的好消息疊加中國股市最近強勢走強，將進一步刺激市場對風險資產的胃口，中國資產吸引力持續成為今年四季度投資者配置的核心話題。
10月4日美國道瓊斯指數收漲341點創新高、納斯達克指數升1.2%。美國9月份新增的崗位主要在酒吧、餐廳、建築以及一些對經濟波動不敏感的行業如政府、教育和醫療。但是在製造、交通領域新增僱傭崗位略有下降。儘管非農就業數據降低了此前市場對美聯儲進一步降息的預期，但是投資者的樂觀情緒更多關注經濟軟着陸的好消息，對於經濟有望持續增長的亢奮推高美股指數。
樂觀情緒疊加風險資產在過去一周的良好有利於提升國際資本對中國資產的興趣。10月3日Roundhill Investments在旗下的主題基金家族中，新增「中國龍ETF（China Dragons ETF）」（美：DRAG），旨在追蹤5至10間中國科技公司，目前持有9隻中資科技股，包括阿里巴巴、騰訊、百度、拼多多、網易、京東、美圖、比亞迪、小米，其中資產配置中美圖佔比最高為12.6%，其他兩個梯隊分別按照11%、10%的比例進行配置。根據Round hill的介紹，最多將配置10隻中國公司，餘下一隻優等生的配額將給予哪家中概股，值得期待。
國際機構投資者在過去一周對中國資產的前景徹底反轉，由此前看空直達看多，越來越多的機構投資者將中國股票的評級上調至超配。這一方面是由於中國股票經過過去幾年的調整，相當於發達市場的估值和折價創歷史新低；另一方面，中國政府過去幾周集中頒布的刺激市場計劃為投資者供了巨大想像空間，增持中國股票的市場情緒迅速蔓延。根據EPFR Global的數據，截至9月30日至10月3日，全球新興市場股票型基金的資金流入高達155億美元，中國股市在其中佔比高達89.6%，吸引了139億美元資金流入。EPFR Global是全球機構投資者追蹤市場的主要數據庫之一，它根據資金動向、資產配置來向用戶提供關於資金流入的國家、行業、板塊動態趨勢。過去一周EPFR Global追蹤到的資金大幅流入中國資產，加上Ground Hill成立中國主題概念的ETF基金，對於全球投資者形成催化劑組合，推動資金持續流入中國概念風險資產。
即將在10月8日進入第一個交易的A股無疑將受惠於全球累積的樂觀情緒。而港股在A股閉市的四個交易日裏，以強勁升勢進一步刺激了國際資金投資胃口，南水和北水和國際資金交相匯入，將形成怎樣的板塊輪動？投資者可密切關注機構投資者資產配置動向，相機而動。
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