高盛：大選後美股轉熊的概率不到兩成

【點新聞報道】高盛表示，雖然投資者可能對與選舉相關的波動感到緊張，但市場狀況良好，可以避免在投票後急劇跌入熊市區域。

分析師表示，他們認為美股下跌超過20%（即邁入技術性熊市）的可能性只有18%。他們指出，健康的經濟持續有助於推動今年股市走高。分析師在周一的一份報告中寫道：「儘管最近宏觀數據疲軟（部分原因是上個月的罷工和颶風），但對股市友好的美國宏觀背景應該會限制熊市的風險。」他們表示，即使債券收益率在大選後大幅上升，股市也應該繼續會表現良好。「只要股票受到更好的經濟增長的推動，它們應該能夠消化更高的債券收益率。即便如此，如果實際收益率開始上升（相對於實際GDP增長預期）或債券收益率上升太快，債券收益率上升最終可能限制股市的上漲速度。」他們解釋道。

分析師和經濟學家普遍認為，如果特朗普獲勝，債券收益率可能會進一步抬升，這對股市來說是一個不利因素。他提出的全面徵收關稅和大規模驅逐移民出境的建議可能會導致通脹，並可能使美聯儲更難繼續放鬆貨幣政策。

另一方面，分析師表示，如果哈里斯在國會分裂的情況下獲勝，則可能會導致債券收益率下降。美聯儲在9月大幅降息，市場普遍預計其在本周會議結束時將繼續降息25個基點。此後的寬鬆周期路徑上不明朗，因為一些策略師警告稱，美聯儲可能會在12月或明年初暫停降息。而有些人仍然認為，隨着經濟放緩和勞動力市場疲軟，美聯儲將再次大幅降息。

高盛分析師表示，到目前為止，股市已經能夠消化不斷上升的債券收益率。他們預計股市將避免熊市之際，標普500指數今年已飆升超過21%，上個月牛市已滿兩周年。