解讀｜美股「黑色星期一」創兩年最大跌幅　短期反彈機會是否值得期待？

【點新聞報道】北京時間11日凌晨，美股周一重挫，科技股領跌，納指下跌4%，創2022年9月以來最大單日跌幅。標普500指數下跌2.7%，報5614.56點，跌破5734.77點的200日移動平均線技術支撐位。本周市場將迎來CPI與PPI等重要經濟數據。

國證國際研究部宏觀及地產首席分析師黃焯偉指出，特朗普在周末接受新聞專訪時表示，其經濟政策對美國長期有利，但可能會引發短期的市場動盪。他迴避了有關經濟衰退的討論，然而市場對衰退的憂慮持續升溫，導致美股恐慌情緒加劇。VIX指數在過去一周上升約22%，大市反覆下跌，特別是增長型板塊如通訊服務、半導體、科技和可選消費等，均跌幅在3%至6%之間。

整體美股走勢持續向下，並延伸至其他傳統板塊，金融和能源板塊的跌幅尤為明顯，與利差擴大情況相互呼應。高息債利差在過去一周上升近8%。

黃焯偉表示，近期的宏觀數據顯示負面趨勢，包括消費者信心指數下跌、就業數據減少，以及亞特蘭大聯儲下調美國一季度GDP預期至負增長，市場因此開始擔憂經濟可能轉向危機。在這樣的經濟環境下，貿易戰的衝擊可能使市場更加脆弱。加之科技板塊的累積升幅較高，市場出現獲利了結的情況，形成負面循環。

儘管如此，黃焯偉提醒，這些負面數據大多為當前信心的調查報告或因政府部門裁減帶來的短暫影響，而實體經濟仍然穩健，製造業及服務業的PMI指數仍在榮枯線上，貿易戰的實質影響尚待觀察。

雖然美股的不確定因素上升，但短期已經進入技術性超賣狀態。CNN恐慌情緒指標已降至15，AAII散戶看空比率則上升至60%。這表明短線反彈的機會值得期待。如果貿易摩擦出現階段性緩和，市場反彈的力度也可能隨之增強。然而，投資者需注意其中潛在的不確定風險。

（點新聞記者章芸菲、葉紫翎報道）