【點新聞報道】周一（21日）紐約時段，現貨黃金價格加速走強，於北京時間19:40左右突破3400美元大關，創下了新的歷史紀錄。與此同時，美元指數日內一度跌至97.91，為2022年3月以來的最低水平，令投資者湧入避險資產黃金。
最新跡象表明，投資者可能正在開始避開長期以來一直是全球金融市場最安全避風港的美元。
對美元未來走勢，華爾街有觀點認為，美國總統特朗普推行其關稅議程的激進做法，可能會給美國市場帶來持久的後果。具體而言，美元作為可靠「避風港」的地位已經受損，其作為事實上的全球儲備貨幣的角色也顯得日益不確定。
從美元與其他市場長期關聯性的破裂可以看出，人們對美元的不滿日益增長。
渣打銀行全球G10外匯研究主管兼北美宏觀經濟策略師Steve Englander指出，自特朗普宣布關稅以來，這種模式已經顯現，「市場現在顯然存在疑慮」。
美元正面臨結構性貶值
幾十年來，美元、瑞士法郎和日元一直是投資者在市場震盪時的主要避險選擇。但過去幾周，在日元、瑞郎和歐元大漲的同時，衡量美元兌主要貨幣價值的ICE美元指數卻跌至三年低點。相比之下，瑞士法郎更是攀升至14年來的最高水平。
麥格理集團金融市場經濟學家Thierry Wizman指出，這次的美元拋售並非首次引發市場對其信心的擔憂。早在2007年金融危機初期，市場對美元也曾充滿疑慮。當時，投資者認為次貸危機是美國獨有的問題，但到了2011年歐債危機時，對美元的信心已恢復。
Wizman認為，這次情況有所不同。特朗普政府推行的關稅政策似乎並未旨在增強市場對美元的信心，反而可能破壞華盛頓之前倡導的國際體系。他表示，這種政策轉變不僅威脅到美元在市場壓力時期的避險地位，還可能削弱美元作為全球主要貨幣的地位，導致美國政府和消費者面臨更高的借貸成本。
他強調：「在金融危機期間，美國並未採取行動瓦解國際貿易或金融體系。我們經歷了一場金融衝擊，但如果說有什麼不同，那就是美國決策者積極主動地試圖拯救這個體系，包括透過外交手段。」
Wizman指出，如今人們的看法已改變，認為美國不再是其自身體系的擔保人，而是在以非外交和突發的方式解構這一體系。
加拿大皇家銀行財富管理固定收益投資組合策略師Atul Bhatia認為，任何擺脫美元作為全球商業中心的轉變都不會在一夜之間發生。他說：「網絡效應非常強大」。
從某些指標來看，世界在過去幾十年裏一直在逐漸減少對美元的依賴。國際貨幣基金 (IMF) 數據顯示，自1990年代末以來，美元在全球央行外匯儲備中的份額一直在下降。然而，美元在貿易中的主導地位在很大程度上仍然沒有減弱。根據環球銀行金融電信協會 (SWIFT) 的數據，美元仍然參與了近一半的全球交易。
儘管美元在周二結束了連續五天的跌勢，並在華爾街收盤時上漲了0.5%，但自1月13日創下的52周高點以來，美元已下跌超過9%。鑒於近期美元的快速下跌，Bhatia認為美元可能出現短期反彈，但在此之後可能會繼續走弱。他說：「這裏可能有一些對美元有利的因素。但從長遠來看，我們認為大家會將目光投向自己的市場和地區。」
弱勢美元將有何影響？
「機構投資者和各國央行都不得不開始思考，如果美元和美國國債市場不再是避風港的話，將會發生什麼」，諮詢公司RSM的首席經濟學家喬·布魯蘇拉斯說。
據美聯社報道，德意志銀行發出警告，指出美元的避險地位正在逐漸被侵蝕，這可能引發「信心危機」，並動搖市場對美國的信心。長期以來，美元主導着國際貿易和儲備貨幣體系，使美國能以低利率借貸，並強化其在全球的影響力。
加州大學柏克萊分校經濟學者艾肯格林（Barry Eichengreen）指出：「全球對美元的信任是半世紀以上累積的成果，但這種信任可能一夕瓦解。」
專家指出，通常美國對外國商品加徵關稅會抑制進口並推高美元，但此次情況卻相反，美元不升反貶，讓許多經濟學家感到困惑。自4月初以來，美元相對於歐元、英鎊和日圓分別貶值5%、5%和6%，這導致美國進口商品價格上升，進一步壓縮消費者的購買力。
弱勢美元也意味着美國聯邦政府、企業和家庭未來可能面臨更高的借貸成本。特別是在美國國債佔GDP比重已達120%的背景下，若全球資金失去信任，長期利率勢必上揚，拖累經濟增長。此外，特朗普的關稅政策和外交態度也讓市場感受到不確定性。
儘管美元在短期內不易被取代，中國正積極推動人民幣貿易結算，並向阿根廷、巴基斯坦等國提供人民幣貸款，以降低對美元的依賴。全球最大資產管理公司貝萊德（BlackRock）董事長拉里·芬克（Larry Fink）更直言，若美國赤字持續惡化，「美元的全球地位可能會被比特幣等數位資產取代。」
雖然部分分析師認為目前市場仍缺乏可替代美元的資產，但特朗普的政策已讓全球對美元的信心出現裂痕。
（點新聞記者楊楚依、葉紫翎報道）
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